汽车整车及零部件行业利润随销量“水涨船高”

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当前中国乘用车销量持续攀升的同时，汽车行业利润总额也在快速增长。

据中国汽车工业协会统计分析，2017年1-2月，汽车产销452.90万辆和445.91万辆，同比增长11.07%和8.84%。 其中乘用车产销391.93万辆和385.13万辆，同比增长9.89%和6.29%；商用车产销60.96万辆和60.78万辆，同比增长19.35%和28.28%。汽车产销增幅均比上年同期有所提升，同比保持较快增长。

中汽协数据显示，2016年1~12月，乘用车产销售量分别达到了2811.88万辆和2802.82万辆，实现了14.46%和13.65%的增长。汽车行业累计实现主营业务收入83345.25亿元，同比增长13.79%，增幅同比上升9.06个百分点；累计实现利润总额6886.24亿元，同比增长10.66%。

随着汽车产销量的增长，整车企业利润均有较大的增幅，我们来看看这些车企的具体利润增长情况。

NO.1 上汽集团

2016年上汽集团的净利润为320.28亿元，同比实现了7.5%的增长，售出新车648.89万辆，同比增长9.95%，净利润位居第一。其中，上汽大众品牌年销量超过200万辆；上汽通用年销量接近189万辆；上汽通用五菱也实现213万辆的年销量。

NO.2 长城汽车

利润率比肩法拉利的长城汽车2016年总共卖出了107.45万辆汽车，其中绝大多数是哈弗SUV，净利润105.47亿元，同比增长30.87%。长城汽车虽然车卖的没有长安多，但是人家的成本控制的非常好，在销量只有长安三分之一左右的情况下，利润反超长安排在上汽后面。

NO.3 长安汽车

自主品牌的“带头大哥”——长安汽车2016年实现了306万辆的销量，同比增长10.33%，其中长安品牌汽车也卖出了171.8万辆车，可以看出，人家不光靠长安福特、长安马自达，自身实力也是非常强的。

NO.4 比亚迪汽车

“新能源先锋”比亚迪成借着新能源汽车迅速发展的东风成功上位，2016年比亚迪的净利润由2015年的31.76亿元涨到了60.06亿元，增幅高达89.11%，新能源SUV唐、元和新能源轿车秦等作为自主品牌新能源车领域里的佼佼者，已经深入人心。

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NO.5 广汽集团



广汽集团以销售汽车165.7万辆，利润55.02亿元至65.6亿元的成绩排名第五，不同于其他车企的大起大落，广汽集团以求稳为主要战略目标，其合资品牌广汽本田、广汽丰田均保持稳定的增长，广汽自有品牌传祺也有着老功臣GS4来撑销量，新旗舰GS8来扩名声。此外，广汽菲克Jeep在2016年也推出了小型SUV自由侠，增加了部分销量。

再往下则分别是吉利汽车、江铃汽车和中国重汽等车企。



与整车企业利润增长幅度相比较，汽车零部件企业利润增长幅度并不逊色，我们一起来看下。（以下营收及利润状况按各企业的财报进行整理，按销售额由高到低排序）

博世



德国博世集团宣布2016年销售额高达731亿欧元（779.977亿美元），完成了之前设定的财务目标：即销售额增长3%-5%。

2016全年业绩中欧洲业务销售额达386亿欧元；北美业务由于市场需求疲软，销售额为124亿欧元；南美下滑5.7%，为13亿欧元；亚太区2016总销售额增长8.1%，达208亿欧元；汽车与智能交通技术业务在2016年销售收入达440亿欧元，增幅5.5%。其中汽油电子喷射系统、辅助泊车系统以及驾驶辅助系统业务全面开花。

大陆



根据大陆集团公布的2016年年度财报业绩显示，在刚刚过去的一年，大陆集团销售额较前一年增长3%至405亿欧元（432.135亿美元），调整后的息税前利润率为10.7%，大陆表示此结果已超过2016年10月制定的年度目标。正如预期，2016年第四季度的销量及收入表现都很出色。大陆指出，之所以能有如此强劲的表现，主要是得益于汽车集团和冬季轮胎业务的增长，上述两大部门的销售量均超出2015年同期水平。

江森自控



美国江森自控国际有限公司2016年11月8日公布了其2016财年（2015年10月1日至2016年9月31日）销售额为377亿美元，细分市场息税前利润为30亿美元，来自持续经营业务的净亏损达到8.68亿美元，含泰科业绩和其他几个特殊项目在内。根据GAAP准则，来自持续经营业务的调整后稀释每股亏损为1.30美元。

若对特殊项目调整且不将泰科业绩计算在内，根据非GAAP准则，来自持续经营业务的调整后稀释每股收益同比增长16%至3.98美元。

调整后净销售额为369亿美元。来自日立合资企业的销量和销售额增幅抵消了汽车内饰的业务剥离后的冲击。若不计这类项目和外汇影响，调整后销售额微增1%。调整后细分市场的息税前利润为37亿美元，同比增幅16%。若不计日立合资公司、外汇和汽车内饰业务剥离的冲击，调整后细分市场息税前利润增幅为9%。

李尔



据全球汽车座椅和电气系统供应商李尔公司2016年全年财报显示，李尔去年全年销售额达到186亿美元，同比微增2%。若不计外汇和商品价格的影响，增幅为5%。该公司2016年净收入为9.75亿美元，调整后净收入为10.26亿美元，相较之下，去年同期的净收入和调整后净收入分别为7.46亿美元和8.44亿美元。公司核心营业收入为15.35亿美元，同比微增1%，利润率为8.3%，较去年同期的7.2%有所增长，创新公司记录。李尔公司的每股收益为13.33美元，调整后的每股收益为14.03美元，较去年同期分别大幅增长39%和29%。

德尔福



据德尔福官方发布的数据显示，根据GAAP（一般公认会计原则）计算，2016年，德尔福的财政收入达到167亿美元， 与2015年相比增长了10%。扣除汇率、商品价格波动、收购和资产剥离因素后，2016年的收入增长了8%，

2016年全年，按照一般公认会计原则计算，德尔福的净收入达到11.52亿美元，稀释每股收益为4.21美元，而2015年的净收入则达到11.88亿美元，稀释每股收益为4.14美元。此外，2016年德尔福调整后净收入达到17.19亿美元，稀释每股收益为6.28美元，而2015年的调整后净收入为14.95亿美元，稀释每股收益为5.22美元。

2016年，德尔福调整后营业收入为22.23亿美元，相较于2015年的19.71亿美元有很大提升。调整后营业收入利润为13.3%，上涨了30个基本点。折旧及摊销的支出达到7.04亿美元，与2015年的5.4亿美元相比有很大增长。

舍弗勒



全球汽车和工业产品供应商舍弗勒集团于2017年1月24日公布了2016财年的初步关键数据。公司营收按固定汇率增长了3.4%，约为133亿欧元（上一年：约132亿欧元），息税前利润约为17亿欧元（上一年：16.76亿欧元）。在此基础上，不计特殊项目的息税前利润率为12.7%（上一年：12.7%）。自由现金流增至约7.3亿欧元（上一年：3.7亿欧元）。

奥托立夫



作为全球最大的安全气囊和座椅安全带供应商，奥托立夫公司发布的2016年财报显示，2016年奥托立夫全年综合销售额增至100.74亿美元，较去年同期的91.7亿同比增长9.9%。若不计汇率的不利影响1.9%和ANBS及MACOM的5%，内生性销量增长将逾7.2%。由于销量上升，2016年毛利润同比增长20.4%至2.13亿美元。调整后净收入8.849亿美元，同比增幅8.8%。

天纳克



据天纳克官方公布的数据显示，天纳克2016年全年的财政收入达到85.99亿美元，在考虑汇率保持不变的情况下，2016年的收入同比增长了7%，达到88.19亿美元。

2016年全年收入的增长主要来源于轻型车业务增长的10%以及后市场销售额增长的2%。商务卡车和越野车业务的收入下滑了4%，但这当中还包括空气净化产品线增长的2%，一定程度上弥补了驾乘性能产品线收入的下滑。

韩泰轮胎



韩泰轮胎公司财报显示，2016年全年营业利润飙升24.7%至1.1万亿韩元（约合9.58亿美元）。相较之下，2015年全年营业利润为8840亿韩元，同比跌幅达14.3%。2016年全年销售额同比微增3.0%至6.6万亿韩元（约合57.622亿美元）。公司预计2017年全年营业利润达到1.1万亿韩元，全年销售额将达到7.2万亿韩元。作为韩国轮胎制造业的领军者，韩泰轮胎公司公布其财报称，由于旗下优质轮胎产品十分畅销，去年公司营业利润跃升24.7%。